Bildiri Koleksiyonu
Bu koleksiyon için kalıcı URI
Güncel Gönderiler
Öğe Covid-19 Pandemi Döneminde Türkiye Döviz Piyasasında Balon Var mı? GSADF Testinden Kanıtlar(8th International Management and Social Sciences Conference, 2021)Finansal bir varlığın fiyatının temel değerinden sapması veya rasyonel kabul edilmeyen varlık fiyatlarındaki hızlı ve sürekli artışlar, finansal piyasalarda fiyat balonu kavramını ifade eder. Fiyat balonları, büyük ölçüde varlığın oynak yapısından, bilgi asimetrisinden, davranışsal finansın bir konusu olan sürü davranışından, ekonominin kırılgan yapısından ve/veya piyasanın kendi dinamiklerinden kaynaklanmaktadır. Varlık fiyatlarında oluşan balon belirli bir süre sonra patlamakta ve bu durum piyasada paniğe, reel ekonomide ciddi tahribatlara ve hatta finansal krizlere neden olmaktadır. Bu nedenle varlık fiyatlarındaki balonların varlığının tespit edilmesi, nedenlerinin ve sıklığının araştırılması, piyasanın paydaşları tarafından son derece önemlidir. Çalışmanın amacı, Covid-19 döneminde Türkiye döviz piyasasında oluşan spekülatif fiyat balonu varlığını GSADF testi ile araştırmaktır. Bu bağlamda çalışmada, USD/TL ve EURO/TL için 13.03.2020-08.10.2021 dönemi haftalık veriler kullanılmıştır. Çalışmanın analiz sonuçları doğrultusunda, Covid-19 döneminde Dolar kurunda altı, Euro kurunda ise sekiz fiyat balonu tespit edilmiştir. Döviz kurunda fiyat balonlarının görüldüğü tarih itibariyle, iç ve dış piyasalarda yaşanan ekonomik ve politik olaylara karşı oldukça duyarlı olduğu söylenebilir. Bu nedenle kanun koyucuların Türkiye döviz kuru piyasasında istikrarlı sağlayacak politikalar geliştirmesi gerekmektedir.Öğe The Analysis of the Efficient Market Hypothesis for BIST-Industrial Index by Using Long Memory Models(2021)The weak-form effectiveness of the efficient markets hypothesis is based on the assumption that investors cannot generate abnormal returns using past price movements. The current prices formed in this type of market reflect the information that led to the prices in the past. In the study, the validity of the weak-form efficient market hypothesis for the BIST-Industrial index (XUSIN) was investigated using data for the period between January 03, 2000 and October 06, 2020. In the study, the existence of long memory in the mean and variance of the XUSIN was investigated with ARFIMA-FIGARCH, ARFIMA-FIEGARCH, ARFIMA-FIGARCH models that take into account breaks in variance, and ARFIMA-FIEGARCH models that take into account breaks in variance. The best-fitting model was found to be ARFIMA-FIEGARCH with two breaks in variance. According to the results of the ARFIMA-FIEGARCH estimation, which takes into account structural breaks, the parameter of long memory in the mean model is statistically significant at 0.033, which means that there is a positive dependence between the observations of the series. In other words, the XUSIN returns can be used to estimate the current returns. In the variance model, the long memory parameter was estimated as 0.434 and was statistically significant. This result indicates that the volatility of the return series has long memory properties. According to these results, the existence of long memory has been determined in the volatility of the XUSIN, and it can be said that volatility includes long term dependence and volatility can be predicted with historical data. The predictability of returns and volatility means that the BIST industry sector is not a weak-form efficient market. In addition, the leverage effect was found in the XUSIN in the model, which means that negative news (negative shocks) to the market increase volatility more than positive news (positive shocks).
